利回りの上昇により地方債が魅力的な選択肢に

Jan 11, 2024

債券投資家は2023年上半期に利回りの上昇を経験し、地方債市場には魅力的なオプションが含まれていた。

「ここ数年で最高の利回りを誇る地方債市場はますます魅力的に見えます。」アライアンス・バーンスタインのブログ投稿了解しました。

投資家は利回りを重視して、非課税収入のメリットを求めてムニを探していた可能性もある。 理由が何であれ、地方債活動の主要指標は、2022年に弱気局面に転じた後も今年いっぱいは上昇が続く可能性があることを示していた。

「2022年に40年間で最悪の成績を記録した後、ミュニ市場は2023年にある程度の勢いを取り戻した」とブログは付け加えた。 「途中で多少の下落はあったものの、ブルームバーグ地方債指数は6月30日までに2.67％のリターンを記録した。」

米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利上げを縮小するとの期待がムニ需要増加の一因となったのは確かだ。 しかし、市債スペースの根底にあるファンダメンタルズも関心を高めました。

同ブログはさらに、「大半の投資家は、強力な地方自治体の発行体のファンダメンタルズ、FRBが利上げサイクルの終わりに近づいている可能性、そして歴史的に高い利回りに魅力を感じた」と述べた。

ミュニ市場、特に ETF には多くの機会が存在しますが、戦略の 1 つは積極的なアプローチを取ることです。 したがって、次のことを考慮してください。アメリカン・センチュリー多様化地方債ETF（TAXF）。

TAXF は、地方債全体から資金を調達し、一般的な市場状況に応じてエクスポージャーを調整する、積極的な調査主導のプロセスを採用することにより、一貫した非課税収入を提供することを目指しています。 米国の地方国債と同様、ファンドの80％以上がAAAからAの格付けの債務で構成されており、信用リスクは最小限に抑えられている（6月30日現在）。

このファンドは経費率が 29 ベーシス ポイントと低いことも特徴です。 これは、一般にアクティブ運用ファンドを検討するには高すぎると考えているコスト意識の高い投資家にとって魅力的です。

より多くの利回りを引き出すために、ファンドは地方債市場で高利回りの商品を選択することができます。 その結果、30日SEC利回りは3.44％、12カ月分配率は2.52％となった（いずれも6月30日現在）。

製品ウェブサイトによると, TAXF は投資家に次のことを提供します。

ニュース、情報、戦略の詳細については、次のサイトをご覧ください。コア戦略チャンネル。