オールステート コーポレーション (NYSE:ALL) 2023 年第 2 四半期決算報告のトランスクリプト

Mar 21, 2024

オールステート コーポレーション (NYSE:ALL) 2023 年第 2 四半期決算報告通話記録 2023 年 8 月 2 日オペレーター：こんにちは。いつもそばにいてくれてありがとう。 オールステートの第 2 四半期投資家向けコールへようこそ。 現時点では、すべての参加者はリッスン専用モードになっています。 準備された発言の後、質疑応答が行われます。 【オペレーターへの指示】お問い合わせは、ご質問とフォローアップを 1 回ずつにしてください。 なお、本日の通話は録音されておりますのでご了承ください。 それでは、今日のプログラムのホストである投資家向け広報担当責任者のブレント ヴァンダーマウスを紹介したいと思います。 どうぞ、どうぞ。ブレント・ヴァンダーマウス：ありがとう、ジョナサン。 おはよう。 オールステートの 2023 年第 2 四半期決算カンファレンスコールへようこそ。 準備した発言の後、質疑応答を行います。 昨日、市場閉場後、当社はニュースリリースと投資家向けサプリメントを発行し、第 10 四半期を提出し、関連資料を当社の Web サイト allstateinvestors.com に掲載しました。 当社の経営陣は、これらの結果についての見解を提供するためにここにいます。 プレゼンテーションの最初のスライドに記載されているように、私たちの議論には非 GAAP 指標が含まれます。これについては、ニュース リリースと投資家向けサプリメントの調整、およびオールステートの事業に関する将来の見通しに関する記述が含まれます。 オールステートの結果はこれらの声明と大きく異なる可能性があるため、潜在的なリスクに関する情報については、2022 年の 10-K およびその他の公的文書を参照してください。 それではトムに任せます。

ヤコフ・フィリモノフ/Shutterstock.comトム・ウィルソン：おはよう。 Allstate にご時間を割いていただきありがとうございます。 まずは業績の概要から始めて、その後マリオとジェシーが業績と株主価値を高めるために取られた取り組みについて説明します。 スライド 2 から始めましょう。オールステートの戦略には 2 つの要素があります。 個人利益責任市場シェアの拡大と、左側の 2 つに示されている保護サービスの拡大です。 右側には、第 2 四半期の結果の概要が表示されます。 自動車保険の収益性を改善するための包括的な計画は進展しており、これには料率の引き上げ、経費の削減、成長の抑制、保険金請求プロセスの強化などが含まれます。 自動車保険のマージンは目標水準に達していないが、州の事業運営に伴う保険料とその基礎となる保険引受利益の割合は、2022年の30％弱から今年上半期には50％まで低下した。 マリオは、この傾向を継続するために取られている措置、そして重要なことに、ニューヨーク、ニュージャージー、カリフォルニアでの結果の改善について説明します。 同四半期の悪天候により純損失は14億ドルとなり、42件の大災害により16万人の顧客に影響を及ぼし、27億ドルの大災害損失と21億ドルの不動産負債引受損失が発生した。 同四半期には、債券利回りの上昇による好調な債券収入が6億1,000万ドルの投資収入を生み出し、保険サービスと医療・福利厚生部門が9,800万ドルの利益を生み出した。 最も低コストの保護プロバイダーとなるための革新的な成長計画は、継続的に進歩しています。 これにより、コスト削減による現在の業績に貢献するとともに、自動車利益率が許容可能なレベルに戻った際にオールステートが持続可能な成長を遂げることができるようになります。 洗練されたテレマティクス価格設定と差別化された消費者直販機能を備えた、手頃な価格でシンプルなコネクテッド財産賠償責任製品が、新しいテクノロジー プラットフォームを通じて Allstate ブランドで導入されます。 National General は成長しており、これにより市場シェアも拡大するでしょう。 特殊な自動車の専門知識と、優先自動車保険および住宅所有者保険商品におけるオートのオールステートの強みを活用することで、持続可能な成長を推進すると期待されています。 Allstate Protection Plans は、新製品や小売関係、国際市場を通じて組み込み型保護を拡大しています。 オールステートは、ジェシーが後で説明するように、169 億ドルの法定剰余金と持株会社資産を擁する強固な資本基盤を持っています。 ご存知のとおり、当社には配当や自社株買いを通じて株主に現金利益を提供してきた長い歴史があります。 過去 12 か月間で、当社は発行済み株式の ​​3.9% を 13 億ドルで買い戻しました。 今年の6か月間で純損失が発生したため、当社は7月にこの買い戻しプログラムを一時停止しました。 収益性の向上、財産責任の増加、内部成長、および広範な販売プラットフォームを通じて顧客に提供される保護の拡大により、株主価値が増大します。 スライド 3 で財務結果を確認してみましょう。第 2 四半期の収益は 140 億ドルで、前年同期の 18 億ドルに比べ 14.4% 増加しました。 この増加は、2022 年と 2023 年の保険料率から自動車保険と住宅所有者保険の平均保険料が上昇したことが原因であり、その結果、対物賠償保険料は 9.6% 増加しました。 6 億 1,000 万ドルの純投資収益は、債券利回りの上昇とデュレーションの延長による影響を反映しており、収益が大幅に増加します。 この成長は、当四半期の業績ベースの投資の減少を補って余りあるものでした。 14億ドルの純損失と12億ドルの調整純損失は、27億ドルの災害損失と自動車保険損失費用の増加による21億ドルの利益負債引受損失を反映しています。 自動車保険では、保険メリットの増加と経費の減少が、災害損害の増加と保険金請求の頻度と重大度の増加によって主に相殺されました。 基礎となる自動車保険のコンバインド・レシオは、2022年末と比較して、2023年上半期にわずかに改善しました。自動車保険の引受損失は6億7,800万ドルでした。 住宅所有者保険では、災害損失が過去 15 年間の平均を大幅に上回っており、コンバインド・レシオは 145 となり、引受損失は 13 億ドルとなりました。 住宅所有者の基礎コンバインド・レシオは、平均保険料の上昇が深刻度の増加を十分に相殺したため、1.9 ポイント改善して 67.6% となりました。 保護サービスおよび医療・福利厚生からの調整後純利益は 9,800 万ドルで、投資収入の 6 億 1,000 万ドルと合わせると、保険引受損失の一部が相殺されました。 企業の調整後純利益株主資本利益率の目標は引き続き14％から17％です。 ここでマリオに引き継ぎ、利益責任の結果について議論してもらいます。